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Salut,
Précise plutôt à quel moment du raisonnement tu bloques... Ca simplifiera la tâche de celui qui te répondra

Pour faire gros :

Le MEDAF part de l'hypothèse que les rentabilités des actifs financiers sont distribuées selon des lois normales, pouvant donc être caractérisées par 2 données : leur espérance (bien entendu positive, sinon comment y aurait-il des acheteurs) et leur écart-type, ce dernier étant une mesure du risque qu'il y a à investir dessus.
Le MEDAF postule de plus que ce risque se décompose en 2 parties : une partie systématique (une exposition au marché) et une partie spécifique à l'actif donné, et qui peut par conséquent être éliminé au sein d'un portefeuille par diversification.

On en arrive ainsi à la conclusion (après moultes développements) que seul le risque systématique (qui ne peut pas être éliminé par diversification) doit être "rémunéré".
Plus précisément, Sharpe donne la relation suivante :
Prime de risque de l'actif = Espérance de rentabilité de l'actif - taux sans risque = Beta de l'actif * Prime de risque du marché = Beta de l'actif * (Espérance de rentabilité du portefeuille de marché - taux sans risque)

Le Beta étant une mesure de l'exposition de l'actif au risque de marché, défini comme suit :
Beta = Corrélation de l'actif avec le "marché" * Volatilité de l'actif / Volatilité du marché

Ainsi, d'après le MEDAF, quand le marché est à l'équilibre, la seule chose sensée à faire est de se doter du portefeuille de marché, et tous les actifs vérifient la relation précédente.

Dans le cas contraire, on définit l'alpha de Jensen comme l'excédent de rentabilité, non expliqué par le modèle :
Alpha = Prime de risque de l'actif - Beta * Prime de risque du marché

Je sais pas si ça t'éclaircit, mais avec ça, t'en sais suffisamment pour aller à ton partiel, je parie